Altın Piyasasında 20 Yılın Talep Rekoru: Türkiye Merkez Bankaları Arasında Zirvede

Küresel altın piyasasına ilişkin ABD merkezli Bank of America’dan dikkat çeken bir analiz geldi. Bankanın hesaplamalarına göre, merkez bankalarının rezervlerindeki altının payını artırması halinde piyasada 20 bin 333 tonluk ilave altın alım potansiyeli oluşabilir.

Bu büyüklükteki potansiyel talebin uzun yıllara yayılabileceği ve merkez bankalarının altın alımlarının fiyatları uzun vadede desteklemeye devam edebileceği değerlendiriliyor. Türkiye ise Mart 2022’den bu yana gerçekleştirdiği 815 tonluk alımla merkez bankaları arasında ilk sırada yer aldı.

20 Yıllık Dev Talep Potansiyeli

Bank of America’nın “verimli rezerv dağılımı” modeline dayandırdığı analizde, altına düşük ağırlık veren merkez bankalarının rezervlerindeki altın payını yüzde 30’a yükseltmesi durumunda ortaya çıkabilecek ilave talep hesaplandı.

BofA’nın modeline göre bu ülkelerin yüzde 30 seviyesine ulaşması için toplam 20 bin 333 ton daha altın alması gerekiyor.

Söz konusu miktar, son yıllarda merkez bankalarının gerçekleştirdiği altın alım hızları dikkate alındığında 20 yılı aşabilecek bir talep potansiyeline işaret ediyor.

Altında Yüzde 30’luk Pay Referans Alındı

Bank of America analizinde, merkez bankalarının toplam rezerv varlıkları içerisinde altının yüzde 30 oranında bulunması referans seviye olarak kabul edildi.

BofA’nın emtia ekibi, ortalama bir merkez bankası portföyü açısından bu seviyenin bilgi oranının en yüksek olduğu noktalardan biri olduğunu tahmin ediyor.

Dünyadaki tüm merkez bankaları birlikte değerlendirildiğinde, rezervlerde yüzde 30 altın payına ulaşmak için gereken ilave miktarın 2 bin 300 tonun biraz altında kaldığı hesaplanıyor.

Bu miktarın mevcut merkez bankası altın alım temposuyla yaklaşık iki yıllık alıma karşılık geldiği belirtiliyor.

Ancak rezervlerinde halihazırda yüzde 30 veya daha fazla altın bulunan merkez bankaları hesaplamanın dışında bırakıldığında, potansiyel ilave alım miktarı 20 bin 333 tona yükseliyor.

En Büyük Alım Potansiyeli Çin’de

Bank of America’nın modelinde en yüksek ilave altın alım potansiyeline sahip ülke Çin olarak öne çıkıyor.

Çin’in merkez bankası rezervlerinde altının payını yüzde 30’a yükseltebilmesi için yaklaşık 5 bin 628 ton daha altın alması gerektiği hesaplanıyor.

Çin’in ardından en yüksek potansiyel alım miktarına sahip ülkeler ise şöyle sıralanıyor:

• Japonya: 1.866 ton

• İsviçre: 1.192 ton

Ayrıca Tayvan, Güney Kore, Suudi Arabistan ve Singapur için de rezervlerdeki altın payını yüzde 30’a çıkarabilmek amacıyla gereken ilave alım miktarının her bir ülke için 700 tonu aştığı belirtiliyor.

Merkez Bankalarının Altın Alımları Fiyatları Destekledi

Bank of America, merkez bankalarının altın talebinin özellikle Rusya’nın Şubat 2022’de Ukrayna’yı işgal etmesinin ardından küresel piyasada daha belirleyici hale geldiğine dikkat çekti.

Merkez bankalarının son dönemde yıllık 1.000 tonun üzerinde altın alması, BofA’ya göre altının son üç yıldaki güçlü yükselişini destekleyen en önemli unsurlardan biri oldu.

Dünya Altın Konseyi verilerine göre küresel resmi altın rezervleri yaklaşık 36 bin 705 ton seviyesinde bulunuyor.

Merkez bankalarının net altın alımları ise 2024 yılında 1.092 tonla rekor seviyeye ulaştı.

Türkiye Merkez Bankaları Arasında İlk Sırada

Türkiye, Mart 2022’den bu yana merkez bankaları tarafından gerçekleştirilen altın alımlarında dikkat çekici bir konumda bulunuyor.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası bu dönemde toplam 815 ton altın alarak listenin ilk sırasında yer aldı.

Türkiye’yi 808 tonla Polonya takip etti.

Türkiye ile Polonya arasındaki fark yalnızca 7 ton olurken, iki ülkenin de son yıllarda merkez bankası rezervlerinde altına verdiği ağırlık dikkat çekti.

Altın Talebi Fiyatları Uzun Vadede Destekleyebilir

Bank of America’nın analizinde ortaya konulan 20 bin 333 tonluk potansiyel, merkez bankalarının önümüzdeki yıllarda altın piyasasında önemli bir talep unsuru olmaya devam edebileceğine işaret ediyor.

Merkez bankalarının rezerv çeşitlendirme politikaları kapsamında altın alımlarını sürdürmesi halinde oluşabilecek yüksek talebin, uzun vadede altın fiyatları üzerinde destekleyici bir etki yaratabileceği değerlendiriliyor.

Ancak analizdeki rakamların modelleme ve varsayımlara dayalı potansiyel alım miktarlarını gösterdiği, merkez bankalarının bu miktarlarda fiilen altın alacağı anlamına gelmediği unutulmamalı.