Dev Banka Asgari Ücret İçin Rakam Verdi

ABD merkezli yatırım bankası JPMorgan, Türkiye ekonomisine yönelik hazırladığı yeni raporda makroekonomik tahminlerini revize etti. Gelişen Piyasalar Ekonomisti Fatih Akçelik imzasıyla yayımlanan "2026'nın İkinci Yarısında Türkiye'nin Makroekonomik Görünümü: Sakin Kal ve Devam Et" başlıklı raporda, jeopolitik gelişmelerin ekonomi üzerindeki etkileri ve asgari ücrete ilişkin beklentiler paylaşıldı.

Raporda, Batı Asya'da yaşanan jeopolitik gerilimler ile enerji maliyetlerindeki artışın enflasyon, büyüme ve cari denge üzerinde baskı oluşturduğu belirtilirken, yılın ikinci yarısında risklerin kademeli olarak azalabileceği değerlendirildi.

Büyüme, Enflasyon Ve Faiz Tahminleri Güncellendi

JPMorgan, bölgesel çatışmaların yol açtığı enerji maliyetleri ve finansal sıkılaşmayı gerekçe göstererek Türkiye ekonomisine ilişkin tahminlerinde değişikliğe gitti.

Rapora göre;

2026 büyüme tahmini yüzde 4,4'ten yüzde 3'e düşürüldü.
Yıl sonu enflasyon beklentisi yüzde 24'ten yüzde 29'a yükseltildi.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası politika faizi tahmini yüzde 30'dan yüzde 35'e çıkarıldı.
Bütçe açığının milli gelire oranı beklentisi yüzde 3,5'ten yüzde 4'e revize edildi.
Cari açığın milli gelire oranı tahmini ise yüzde 1,8'den yüzde 2,8'e yükseltildi.

Raporda, yakıt sübvansiyonları ve eşel mobil sisteminin tüketiciyi korurken bütçe üzerinde ilave yük oluşturduğu da ifade edildi.

Enerji Fiyatlarına İlişkin Senaryolar Paylaşıldı

Banka, ABD ile İran arasında sağlanan geçici ateşkesin enerji piyasalarındaki riskleri kısmen azalttığını belirtti.

Analize göre Brent petrol fiyatının her 10 dolar yükselmesi Türkiye'de:

Enflasyonu 1,2 puan artırıyor.
Cari açığı yaklaşık 6 milyar dolar yükseltiyor.

JPMorgan'ın temel senaryosunda Brent petrolün yılın ikinci yarısında ortalama 72 dolar, döviz sepetinin ise 51,4 seviyesinde gerçekleşmesi halinde yıl sonu enflasyonunun yüzde 29, cari açığın ise 48 milyar dolar olacağı öngörüldü.

Alternatif senaryolarda ise:

Brent petrolün 60 dolar seviyesine gerilemesi halinde enflasyonun yüzde 26'ya düşebileceği,
Petrolün 85 dolara yükselmesi durumunda ise enflasyonun yüzde 32,3'e çıkabileceği değerlendirildi.

Cari açığın da petrol fiyatları ve Türk lirasındaki reel değerlenmeye bağlı olarak 40,8 milyar dolar ile 60,3 milyar dolar arasında değişebileceği hesaplandı.

Asgari Ücret Ve Kur Enflasyonda Belirleyici Olacak

Raporda, enflasyon üzerinde döviz kuru ve ücret artışlarının etkisine de yer verildi.

JPMorgan'ın hesaplamalarına göre:

Döviz kurundaki yüzde 10'luk artış, enflasyonu 3,5 puan yükseltiyor.
Asgari ücrette yapılacak yüzde 10'luk artışın enflasyaya etkisi 3 puan olarak hesaplanıyor.
Brent petrol fiyatındaki 10 dolarlık artış ise enflasyona 1,2 puan katkı yapıyor.

Raporda, 2026'nın ikinci yarısında enflasyon görünümünü büyük ölçüde döviz kuru, asgari ücret düzenlemeleri ile gıda ve enerji fiyatlarının belirleyeceği ifade edildi.

Asgari Ücret İçin Yüzde 30 Vurgusu

JPMorgan, asgari ücret ile açlık sınırı arasındaki farkın 2026 yılı sonunda yüzde 35'e ulaşmasını beklediğini açıkladı.

Raporda, Aralık 2026'da yapılacak asgari ücret artışının büyüklüğünün hem seçim takvimi hem de ekonomi politikaları açısından önemli bir gösterge olacağı belirtildi.

Banka, asgari ücrette yüzde 30 veya daha yüksek bir artış yapılmasının, 2027 yılında uygulanacak emekli aylıkları ve diğer sosyal ödeme politikaları açısından yakından takip edilmesi gereken gelişmeler arasında yer aldığını vurguladı.

2027 İçin Beklentiler De Paylaşıldı

JPMorgan, enflasyondaki katılığın devam ettiğini ancak faiz indirimlerinin 2026'nın ikinci yarısında temkinli şekilde sürebileceğini değerlendirdi.

Rapora göre:

2026 sonunda enflasyonun yüzde 29,
Politika faizinin yüzde 35,
2027 sonunda ise enflasyonun yüzde 25, politika faizinin yüzde 30 seviyesine gerilemesi bekleniyor.