JP Morgan'dan Yeni Altın Tahmini: Kimse Bu Rakamları Beklemiyordu

Altın piyasasında yatırımcıların yakından takip ettiği kurumlardan biri olan JP Morgan, yayımladığı son emtia raporunda ons altına ilişkin beklentilerini güncelledi. Banka, kısa vadede teknik baskının sürdüğünü belirtirken, orta ve uzun vadede yükseliş beklentisini korudu.

JP Morgan'dan Ons Altın İçin Yeni Tahmin

JP Morgan Küresel Araştırma ekibinin raporuna göre:

• 2026 yılının son çeyreğinde ons altının ortalama 6 bin dolar seviyesine ulaşması bekleniyor.
• 2027 yılında ise fiyatın 6 bin 300 dolar seviyesine yükselmesi öngörülüyor.

Banka, jeopolitik riskler, merkez bankalarının altın alımları ve küresel ekonomik belirsizliklerin fiyatları desteklemeye devam edebileceğini değerlendiriyor.

Kısa Vadede Teknik Baskı Sürüyor

JP Morgan Temel ve Değerli Metaller Bölümü Başkanı Greg Shearer, altının kısa vadede teknik olarak sıkışık bir görünüm sergilediğini belirtti.

Shearer'ın değerlendirmesine göre ons altın, yaklaşık 4 bin 340 dolar seviyesindeki 200 günlük hareketli ortalamanın üzerinde tutunmaya çalışırken, 4 bin 730 dolar seviyesindeki 50 günlük hareketli ortalamanın altında işlem görüyor. Bu görünüm, fiyatlar üzerinde kısa vadeli baskının devam ettiğine işaret ediyor.

Merkez Bankalarının Altın Talebi Güçlü Kalıyor

Raporda, merkez bankalarının altın alımlarının fiyatları destekleyen en önemli unsurlardan biri olduğu vurgulandı.

Resmi verilere göre 2026'nın ilk çeyreğinde net merkez bankası altın alımları 16 ton olarak açıklanırken, Dünya Altın Konseyi'nin değerlendirmelerine göre tezgâh üstü (OTC) işlemler ve rafineri sevkiyatları da dikkate alındığında gerçek alımların yaklaşık 244 ton seviyesinde olduğu tahmin ediliyor.

Çin'in Altın Talebi Artıyor

JP Morgan, Çin'in fiziki altın talebindeki artışın da piyasayı desteklediğini belirtti. Rapora göre, Çin'in net altın ithalatı 2026 yılının ilk çeyreğinde yaklaşık üç kat artarak 317 tona ulaştı.

Analistler, Çin'de sigorta şirketlerinin varlıklarının belirli bir bölümünü fiziki altına ayırabilmesine yönelik düzenlemelerin de talebi artırabileceğini ifade ediyor.

En Büyük Risk Fed'in Faiz Politikası

Raporda altın fiyatları açısından en önemli risk unsurunun ise ABD Merkez Bankası'nın (Fed) para politikası olduğu belirtildi.

ABD ekonomisinin güçlü kalması ve enflasyonun yeniden yükselmesi halinde Fed'in faiz indirimleri yerine faiz artırımlarına yönelebileceği değerlendiriliyor. Böyle bir senaryoda faiz getirisi olmayan altına olan talebin zayıflayabileceği ve özellikle altın ETF'lerinden çıkışların fiyatlar üzerinde baskı oluşturabileceği ifade edildi.