Değerli metallerde yılın ilk aylarında görülen yükseliş, jeopolitik gelişmeler ve finansal piyasalardaki değişimlerin etkisiyle sonraki aylarda yerini düşüşlere bıraktı. Yılın 9 aylık döneminde altının onsu yüzde 3,6, gümüş yüzde 14,8, platin yüzde 16,7 ve paladyum yüzde 24,4 değer kaybetti.
ABD/İsrail-İran Savaşı'nın başlamasıyla emtia piyasalarında sert dalgalanmalar yaşanırken, bu hareketlilik değerli metalleri de etkiledi. Fed'in 2023'ten bu yana ilk kez faiz artırarak politika faizini 25 baz puan yükseltmesi ve faiz artışlarının devam edeceğine yönelik beklentilerin güçlenmesi, tahvil faizleri ve dolar üzerinde etkili oldu.
Altın İlk Aylardaki Rekorunun Ardından Geriledi
Yıla 4 bin 313 dolardan başlayan altının onsu, ocak ayında 5 bin 600 doları test ederek rekor kırdı. Ocak ayını yüzde 12,4 yükselişle 4 bin 849 dolardan tamamlayan altın, şubatta da yükselişini sürdürdü.
Şubat ayında yüzde 8,5 değer kazanan ons altın, ayı 5 bin 263 dolardan kapattı. ABD ve İran arasındaki gelişmelerin etkisiyle mart ayında düşüşe geçen altın, bu ayı yüzde 11,32 kayıpla 4 bin 667 dolardan tamamladı. Mart ayındaki gerileme, 2008 krizinden bu yana en sert aylık düşüş olarak kayıtlara geçti.
Nisan ayında yüzde 1 gerileyen altının onsu, mayısta yüzde 1,77 daha düştü ve ayı 4 bin 540 dolardan tamamladı. Haziranda yüzde 11,7 değer kaybeden ons altın 4 bin 7 dolara inerken, yılın ilk yarısındaki toplam kayıp yüzde 7,1 oldu.
Temmuz ayında yüzde 1 yükselen altın 4 bin 44 dolara çıktı. Böylece ons altın 5 ay sonra ilk kez aylık bazda yatırımcısına kazanç sağladı.
Ağustosta yüzde 10 yükselen ve ocak ayından bu yana en hızlı aylık artışını kaydeden altın, eylülde yüzde 6,6 geriledi. Ons altın eylül ayını 4 bin 157 dolardan tamamladı.
Böylece altının onsu yılın 9 ayında yüzde 3,6 değer kaybetti.
Gümüşte 9 Aylık Kayıp Yüzde 14,8 Oldu
Yıla 71 dolardan başlayan gümüşün onsu, ocak ayında 121,7 dolara kadar yükselerek rekor kırdı. Ocak ayını yüzde 17,3 artışla 83,3 dolardan tamamlayan gümüş, şubatta da yükselişini sürdürdü.
Şubat ayında yüzde 12,6 değer kazanan gümüşün onsu 93,8 dolara çıktı. Orta Doğu'daki savaşın etkisiyle mart ayında sert düşen gümüş, 61 dolara kadar geriledi ve ayı yüzde 19,9 kayıpla 75,1 dolardan tamamladı.
Nisan ayında yüzde 1,9 gerileyen gümüşün onsu 73,7 dolara inerken, mayısta yüzde 2,2 yükselerek 75,3 dolara çıktı.
Haziran ayında yüzde 22 değer kaybeden gümüş 58,7 dolara geriledi ve yılın ilk yarısını yüzde 17,3 kayıpla tamamladı.
Temmuz ayında yüzde 1,7 düşüşle 57,7 dolara gerileyen gümüş, ağustosta yüzde 13,5 yükselerek 65,5 dolara çıktı. Eylülde ise yüzde 7,6 kayıpla 60,5 dolara indi.
Gümüşün onsu yılın 9 ayında yüzde 14,8 değer kaybetti.
Platinde İlk Yarıdaki Sert Düşüş Dikkat Çekti
Platinin onsu yıla 2 bin 54 dolardan başladı. Küresel arza yönelik devam eden sıkıntıların etkisiyle ocak ayında 2 bin 923,3 dolarla rekor seviyeyi gören platin, ayı yüzde 6,2 artışla 2 bin 182,2 dolardan tamamladı.
Şubatta yüzde 8,5 yükselen platin 2 bin 366,5 dolara çıktı. Mart ayında ise artan jeopolitik riskler ve güçlenen doların etkisiyle yüzde 17,2 gerileyerek 1960,1 dolara düştü.
Nisan ayında yüzde 1,6 yükselen platin 1991,4 dolara çıkarken, mayısta yeniden düşerek 1922,6 dolara geriledi.
Haziran ayında yüzde 19,2 değer kaybeden platin 1553 dolara indi ve yılın ilk yarısını yüzde 24,4 kayıpla tamamladı.
Temmuzda yüzde 6,1 artışla 1648 dolara, ağustosta yüzde 8,9 yükselişle 1795 dolara çıkan platin, eylülde yüzde 4,6 düşüşle 1712 dolara geriledi.
Platinin onsu yılın 9 ayında yüzde 16,7 değer kaybetti.
Paladyumda Kayıp Yüzde 24,4'e Ulaştı
Yıla 1603 dolardan başlayan paladyumun onsu, ocakta yüzde 7 yükselerek 1713,3 dolara, şubatta ise yüzde 4,4 artışla 1788,7 dolara çıktı.
Mart ayında yüzde 17 gerileyen paladyum 1484,8 dolara düşerken, nisanda yüzde 3,3 yükselerek 1533,9 dolara çıktı. Mayısta yüzde 11,4 kayıpla 1359,6 dolara gerileyen paladyum, haziranda yüzde 10,8 düşüşle 1212 dolara indi.
Paladyum yılın ilk yarısında yüzde 24,2 değer kaybetti.
Temmuz ayında yüzde 5,6 yükselerek 1280 dolara çıkan paladyum, ağustosta yüzde 6,5 artışla 1363 dolara ulaştı. Eylülde ise yüzde 11,1 gerileyerek 1211,2 dolara indi.
Paladyumun onsu yılın 9 ayında yüzde 24,4 değer kaybetti.
Faiz Ve Petrol Fiyatları Yakından İzlenecek
Vadeli işlem ve emtia piyasaları uzmanı Zafer Ergezen, değerli metallerdeki kayıplarda yüksek petrol fiyatlarının önemli etkenlerden biri olduğunu belirtti.
Hürmüz Boğazı'nın kapalı olmasından kaynaklanan jeopolitik risklerin petrol fiyatlarını yukarı çektiğini ifade eden Ergezen, bunun tahvil faizlerini de yükselttiğini söyledi. Enflasyon beklentilerinin güçlü kalmasının da faizlerde yükselişe neden olduğunu belirten Ergezen, merkez bankalarının faiz artırımlarına dikkat çekti.
Ergezen, şu değerlendirmede bulundu:
"Fed de faiz artırımına gitti ki bundan sonra en az bir faiz artırımı daha olacak gibi gözüküyor. Böyle bir ortamda dolayısıyla faizlerin artması piyasadaki likiditeyi azaltan bir unsur. Bunun da küresel büyümede yavaşlamayı meydana getirmesi bekleniyor. Aynı zamanda dolar endeksinin de güçlendiğini görüyoruz. Böyle bir ortamda kıymetli metaller tarafında da satış baskısı devam ediyor çünkü para mevduata gidiyor, faize yöneliyor ki bunu net bir şekilde görüyoruz."
Ergezen, faiz indirimleri başlayana veya faiz indirim beklentileri güçlenene kadar değerli metallerde yükseliş trendinin görülme ihtimalinin düşük olduğunu ifade etti.
Değerli metallerde yeniden yukarı yönlü hareket için petrol fiyatlarının gerilemesi veya tahvil faizlerinde düşüş görülmesi gerektiğini belirten Ergezen, petrol fiyatlarının enflasyonu, enflasyonun da faizleri artırdığını söyledi.
Ergezen, bu nedenle savaşın sona ermesinin değerli metallerin yükselişindeki en önemli katalizör olacağını dile getirdi.