Küresel piyasalarda sıkı para politikalarının etkisi sürerken, güçlü dolar ve yüksek tahvil getirileri değerli metaller üzerindeki baskıyı artırmaya devam ediyor. Son dönemde yatay seyreden altın fiyatlarıyla ilgili yeni değerlendirme ise dünyanın önde gelen finans kuruluşlarından UBS'ten geldi.
Banka, daha önce açıkladığı yıl sonu altın tahminini aşağı yönlü güncellerken, uzun vadede yükseliş beklentisini koruduğunu duyurdu.
Güçlü Dolar Altın Üzerinde Baskı Kuruyor
Son dönemde ABD ile İran arasında yaşanan gelişmelerin yön verdiği altın piyasasında fiyatlar dar bantta hareket ediyor.
25 Mart tarihinde 4.500 dolar seviyesinde bulunan ons altın, bugün itibarıyla 4.538 dolar seviyelerinde işlem görüyor. Yaklaşık iki aydır 4.400 ile 4.800 dolar aralığında dalgalanan altın fiyatları için UBS yeni beklentilerini paylaştı.
Reuters'ta yer alan habere göre UBS analistleri Dominic Schnider ve Wayne Gordon, ABD tahvil getirilerinin yüksek seyretmesi ve doların güçlü kalmasının yatırımcıların altına yönelmesini sınırladığını belirtti.
Altının Cazibesi Geçici Olarak Azaldı
Analistler, piyasalarda yeniden fırsat maliyeti unsurunun ön plana çıktığını ifade etti.
Yatırımcılara düzenli getiri sağlayan alternatif yatırım araçlarının öne çıkması nedeniyle altının son dönemde cazibesinin azaldığı belirtilirken, özellikle ETF ve vadeli işlem piyasalarında altına yönelik talebin belirgin şekilde gerilediği vurgulandı.
UBS değerlendirmesinde, yatırımcıların yüksek faiz getirisi sunan araçlara yönelmesinin altın fiyatlarını baskı altında tuttuğu ifade edildi.
Uzun Vadeli Yükseliş Beklentisi Korunuyor
Buna rağmen UBS, altındaki uzun vadeli yükseliş trendinin bozulmadığını düşünüyor.
Banka analistleri, mevcut baskılara rağmen altının yıl sonunu bugünkü seviyelerin yaklaşık 1.000 dolar üzerinde tamamlayabileceğini değerlendirdi.
Bu nedenle kısa vadeli dalgalanmalara rağmen uzun vadeli görünümün pozitif kalmaya devam ettiği ifade edildi.
Yıl Sonu İçin Yeni Ons Altın Tahmini
UBS daha önce yayımladığı raporda 2026 yıl sonu için ons altın fiyatının 5.900 dolar seviyesine ulaşabileceğini öngörmüştü.
Yeni güncellemede ise bu beklenti aşağı yönlü revize edildi.
Banka, 2026 yıl sonu için ons altın tahminini 400 dolar düşürerek 5.500 dolar seviyesine çekti.
Ons 5.500 Dolar Olursa Gram Altın Ne Kadar Olabilir?
Piyasa hesaplamalarına göre ons altının 5.500 dolar seviyesine yükselmesi ve dolar kurunun yıl sonunda 50 TL seviyelerine ulaşması halinde gram altın fiyatının yaklaşık 8.850 TL seviyesine kadar çıkabileceği değerlendiriliyor.
Ancak fiyatlamaların küresel gelişmeler, merkez bankalarının kararları ve döviz kurlarındaki değişimlere bağlı olarak farklılık gösterebileceği belirtiliyor.
2027 İçin Altın Talebi Beklentisi
UBS raporunda 2027 yılına ilişkin beklentilere de yer verildi.
Analistler, küresel ölçekte daha nötr bir para politikası ortamının oluşmasının beklendiğini, bu nedenle yatırımcıların yeniden altına yönelmesinin mümkün olabileceğini ifade etti.
Özellikle faiz indirimlerinin hız kazanması halinde değerli metallere olan ilginin yeniden artabileceği değerlendiriliyor.